Frida retrace la vie mouvemente de Frida Kahlo, artiste peintre mexicaine du XXe sicle qui se distingua par son oeuvre surraliste, son engagement politique en faveur du communisme et sa bisexualit. Le film se concentre galement sur les relations tumultueuses de Frida avec son mari, le peintre Diego Rivera, et sur sa liaison secrte et controverse avec Lon Trotski.