La saison traite d'un incident qui s'est droul en 1979 Sioux Falls, dans le Dakota du Sud, et qui a t plusieurs fois mentionn durant la premire saison. Elle met en scne l'esthticienne Peggy Blomquist et son mari, un boucher du nom d'Ed Blomquist, qui dcident de couvrir leurs traces aprs le meurtre involontaire de Rye Gerhardt, un des fils d'une famille criminelle locale, dont la matriarche est Floyd Gerhardt. Pendant ce temps, Lou Solverson, qui vient de rentrer du Vietnam, et le sherif Hank Larsson enqutent sur trois meurtres commis par Rye Gerhardt tout en protgeant le candidat rpublicain aux lections prsidentielles Ronald Reagan lors de son arrt de campagne Fargo.